Xu hướng trong Thỏa thuận ký quỹ EB-5

Tài khoản ký quỹ đóng một vai trò quan trọng trong việc di chuyển các quỹ trong mô hình trung tâm khu vực EB-5, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành các quỹ cho một dự án khi xét xử đơn I-526 của nhà đầu tư cho hộ khẩu thường trú có điều kiện. Các tài khoản ký quỹ này thường giữ toàn bộ hồ sơ đầu tư EB-5, và các khoản góp vốn được ghi có cho nhà đầu tư khi đơn I-526 của họ được chấp thuận. Tuy nhiên, thời gian chờ đợi để xét xử gần đây, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư Trung Quốc, chiếm đa số người nộp đơn theo Chương trình EB-5, đã khuyến khích các trung tâm khu vực khám phá các mô hình ký quỹ khác và các cơ chế pháp lý để cho phép các dự án nhận được tài trợ thiết yếu trong khi vẫn hoàn trả khoản đầu tư có thể trong trường hợp đơn kiện I-526 bị từ chối.


Thay đổi xu hướng trong cấu trúc của các thỏa thuận ký quỹ phản ánh hai quan điểm xung đột: trong khi các nhà đầu tư muốn duy trì một thỏa thuận phát hành quỹ bảo thủ để chống lại khả năng bị từ chối, các nhà phát triển dự án tìm cách tiếp cận vốn đầu tư và tiến hành các dự án càng sớm càng tốt các điều khoản phát hành tích cực hơn. Các trung tâm khu vực đã áp dụng nhiều thỏa thuận ký quỹ năng động hơn trong nỗ lực để đáp ứng điều này, tạo ra một cảnh quan ký quỹ mới cho các nhà đầu tư. Bài viết này thảo luận về các xu hướng gần đây về vấn đề này và các chiến lược chi tiết các trung tâm khu vực có thể thực hiện khi đàm phán các thỏa thuận ký quỹ để xem xét các mối quan ngại của tất cả các bên.


Thay đổi các yêu cầu trong thị trường EB-5


Việc di chuyển ra khỏi các thỏa thuận ký quỹ được điều chỉnh theo sự chấp thuận của các bản kiến ​​nghị I-526 là một nỗ lực của các trung tâm khu vực để thích ứng với nhu cầu thay đổi trong thị trường EB-5. Các cơ chế phát hành quỹ phức tạp hơn cho phép các dự án tiến lên đúng tiến độ, giảm khả năng xảy ra các dự phòng mà sẽ ảnh hưởng đến khả năng tồn tại của dự án và do đó phê duyệt các kiến ​​nghị I-526 của nhà đầu tư. Khả năng này được minh họa qua kịch bản ví dụ của một trung tâm khu vực đã huy động mọi vốn cần thiết cho việc xây dựng và hoạt động của khách sạn nhưng phải đợi để xét xử các kiến ​​nghị của nhà đầu tư trước khi tiến hành dự án.

Trong trường hợp này, nhiều khía cạnh của dự án có thể xoay quanh việc phát hành quỹ ký quỹ. Ví dụ, việc mua tài sản khách sạn vẫn cần được hoàn thành, cũng như hợp đồng với các nhà cung cấp dịch vụ địa phương. Tiềm năng cho những thay đổi trong thị trường bất động sản và kinh doanh địa phương ảnh hưởng đến chi phí dự án tăng các quỹ dài hơn được giữ trong ký quỹ, gây rủi ro cho sự thành công của dự án. Trong trường hợp này, mục đích của tài khoản ký quỹ là để bảo vệ các quỹ trong trường hợp có đơn xin từ chối, nhưng việc giữ lại các khoản tiền có thể dẫn đến thất bại của dự án và từ chối tất cả các bản kiến ​​nghị I-526 liên quan. 

Trung tâm khu vực



Một trung tâm khu vực tự tìm kiếm trong tình huống như vậy có thể yêu cầu các nhà đầu tư sửa đổi thỏa thuận ký quỹ hiện tại để cho phép phát hành các quỹ đầu tư trước đó. Tuy nhiên, một cách tiếp cận đặc biệt như vậy có thể không được đón nhận bởi các nhà đầu tư, những người muốn bảo vệ các quỹ đầu tư cho đến khi được sự chấp thuận của bản kiến ​​nghị I-526 được đảm bảo. Ngoài ra, vì Sở Di Trú và Di Trú Hoa Kỳ (USCIS) đánh giá các tài liệu dự án trong giai đoạn I-526 để đảm bảo các nhà đầu tư có thể đáp ứng các yêu cầu của Chương trình EB-5 với dự án được đề xuất, các nhà đầu tư có thể do dự trừ khi câu hỏi này đã được trả lời. Như vậy, các trung tâm khu vực có thể thấy rằng các nhà đầu tư không muốn đồng ý với các sửa đổi phát hành sớm,

Giải pháp cho tình thế tiến thoái lưỡng nan này có thể nằm trong việc giới thiệu các nhà đầu tư ngay từ đầu với các thỏa thuận ký quỹ giải thích cho việc phát hành sớm các quỹ mà không đảm bảo phê duyệt I-526 nếu cần thiết. Trong khi sự chấp thuận của bản kiến ​​nghị I-526 có thể được bao gồm như một sự kích hoạt, các thỏa thuận ký quỹ mới cũng bao gồm các điều kiện khác theo đó các quỹ đầu tư sẽ được phát hành cho dự án. Những điều này có thể bao gồm sự chấp thuận của USCIS về một bản kiến ​​nghị mẫu cho dự án hoặc một số bản kiến ​​nghị I-526 ban đầu, cả hai đều thể hiện khả năng rằng các kiến ​​nghị bổ sung liên quan đến dự án sẽ được phê duyệt. Tuy nhiên, các thỏa thuận như vậy là rủi ro cho các nhà đầu tư hơn là mô hình truyền thống.


Chiến lược cho các trung tâm khu vực


Vai trò của ký quỹ đã phát triển, có nghĩa là các nhà đầu tư bây giờ phải xem xét và thương lượng các điều khoản đầu tư của họ một cách cẩn thận. Như đã mô tả ở trên, các thỏa thuận ký quỹ có thể không còn bảo vệ các quỹ đầu tư theo mặc định cho đến khi phê duyệt bản kiến ​​nghị I-526 và thay vào đó có thể cung cấp một khoản tiền thực tế hơn cho dự án khi cần thiết để duy trì lịch trình trong dự án. Trong trường hợp phát hành được kích hoạt bởi sự chấp thuận của USCIS về một số kiến ​​nghị nhất định liên quan đến dự án, các nhà đầu tư sau đó sẽ gửi khoản đầu tư của họ để ký quỹ với điều kiện phát hành đã được đáp ứng, có nghĩa là sẽ không có thời hạn ký quỹ nhà đầu tư bất chấp việc ký kết thỏa thuận ký quỹ. Vì lý do này và những người khác,

Sau đây là ba trung tâm khu vực chiến lược đã áp dụng để tạo thuận lợi cho việc phát hành sớm tiền từ tiền ký quỹ.


Phát hành tiền khi nộp đơn I-526.


Thay vì phát hành quỹ điều hòa khi chấp nhận đơn khởi kiện, một số trung tâm khu vực đã chọn sử dụng hồ sơ làm điều kiện kích hoạt. Điều này rút ngắn thời gian ký quỹ từ độ dài ban đầu của nó, bắt đầu từ các quỹ thời gian được kết nối với trung tâm khu vực và kết thúc khi USCIS chấp thuận đơn yêu cầu I-526, vào ngày trước đó mà nhà đầu tư chỉ cần nộp đơn yêu cầu. Điều này đặt ra một rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư, vì việc từ chối bản kiến ​​nghị I-526 có thể xảy ra hàng tháng hoặc nhiều năm sau khi các quỹ đã được phát hành.

Tìm kiếm nhà đầu tư thay thế trong trường hợp từ chối I-526.


Trong nỗ lực hỗ trợ chuyển tiền cho các dự án trong khi đảm bảo các nhà đầu tư hoàn lại tiền trong trường hợp đơn kiện I-526 bị từ chối, các trung tâm khu vực đã bắt đầu đưa vào các thỏa thuận ký quỹ trong trường hợp có đơn xin từ chối, trung tâm sẽ nỗ lực hợp lý để thay thế nguồn quỹ và do đó cho phép hoàn trả số tiền đầu tư cho nhà đầu tư bị từ chối. Một số trung tâm đã cố gắng giữ một số tiền nhất định để ký quỹ hoàn trả cho các nhà đầu tư bị từ chối, mặc dù các trung tâm áp dụng chiến lược này phải đảm bảo rằng số tiền đầu tư đầy đủ của mỗi nhà đầu tư khi được phát hành sẽ được áp dụng để tạo việc làm hơn là hoàn trả nhà đầu tư.


Giữ tiền trong tài khoản ký quỹ ở nước ngoài.


USCIS đã không cấm sử dụng tài khoản ký quỹ ở nước ngoài cho các dự án EB-5 với điều kiện quỹ được chuyển sang doanh nghiệp thương mại mới tại Hoa Kỳ khi nhà đầu tư được cấp thường trú. Cơ hội cho một nhà đầu tư làm việc với một tài khoản ký quỹ ở nước xuất xứ của họ có thể giảm bớt lo ngại, mặc dù các tài khoản ký quỹ của Hoa Kỳ gây ra ít vấn đề hơn về tỷ giá hối đoái và hạn chế tiềm năng đối với việc xuất khẩu vốn.

Các trung tâm khu vực ngày càng áp dụng các mô hình ký quỹ phức tạp hơn để đáp ứng với các điều kiện thay đổi trong Chương trình EB-5, cụ thể là thời gian chờ đợi lâu hơn để phê duyệt các bản kiến ​​nghị I-526. Tuy nhiên, các thỏa thuận này tạo ra nhiều rủi ro hơn cho các nhà đầu tư, do đó phải đảm bảo họ xem xét kỹ lưỡng các điều khoản ký quỹ với sự hỗ trợ của các chuyên gia tài chính và pháp lý đủ điều kiện.

Trả lời